Kontrakty terminowe – czym są i jak w nie inwestować?

Bitcoin podobnie jak inne, tradycyjne aktywa, posiada rynek kontraktów terminowych. O co w tym chodzi? Czym tak naprawdę są kontrakty futures? Jeśli chcesz wiedzieć więcej na ten temat, dobrze trafiłeś! Już wszystko wyjaśniamy.

Rynek finansowy

Jeśli chcesz w pełni zrozumieć funkcjonalność kontraktów terminowych, warto poznać ich status w całym systemie rynków finansowych. Rynek finansowy według definicji to miejsce, na którym zawiera się transakcje kupna i sprzedaży różnych form kapitału pieniężnego. W każdym segmencie rynku obraca się innymi instrumentami, które posiadają określone funkcje.

Na rynku terminowym handluje się różnymi rodzajami aktywów pochodnych – derywatami. Jak funkcjonuje ten rynek? Przede wszystkim opiera się na handlu umowami, które mają określony termin w przyszłości. Najpopularniejszymi instrumentami tego rynku są kontrakty opcyjne, forward i futures. My zajmiemy się tymi ostatnimi.

Source: wallstreetmojo.com 

Kontrakty futures – o co w nich chodzi?

Kontrakt terminowy to po prostu umowa pomiędzy dwiema stronami. Zawiera pozycję długą – kontrakt z kupującym oraz pozycję krótką – umowę ze sprzedającym. Dotyczy operacji handlowych różnymi aktywami, które zawierają ustaloną cenę. Kontrakty futures działają wedle ustalonych standardów. Handel tego typu odbywa się wyłącznie na giełdach terminowych, które z ogromną precyzją określają cechy wszystkich umów. Ważne jest uwzględnienie powstałych należności oraz zobowiązań.

Ujmując prościej – dwie strony ustalają dostawę danego aktywa, po konkretnej cenie i sprecyzowanym czasie. Kontrakt ten ma swoją wartość, dlatego można nim handlować. W tego rodzaju transakcjach kupujący oraz sprzedający mają swoje prawa i obowiązki, które muszą przestrzegać.

Pozycja w kontrakcie futures może trwać do dnia wygaśnięcia umowy. Wtedy następuje ostatecznie zamknięcie pozycji oraz rozliczenie zysków bądź strat stron. Nie jest koniecznie przechowywanie kontraktu do chwili jego wygaśnięcia. Jeśli posiadamy taką umowę, możemy bez większych problemów ją sprzedać. Istnieje jednak warunek, którym jest płynność polegająca znalezieniu chętnego na zakup tego kontraktu. Zamknięcie pozycji w umowie opiera się na zajęciu pozycji przeciwstawnej. Co to oznacza? Jeśli nabyłeś umowę to, aby ją sprzedać, na rynku musi pojawić się kupujący, który zajmie twoje miejsce w kontrakcie.

Kontrakty futures na BTC

Chicago Board Options Exchange 10 grudnia 2017 roku wdrożyli kontrakty terminowe na Bitcoina. Tydzień później podobną możliwość wprowadziło Chicago Mercantile Exchange.

W przypadku tego rodzaju kontraktów futures umowa oparta jest bezpośrednio na wartości cyfrowej waluty. Jedna strona będzie odpowiadała za przewidzenie spadku aktualnej ceny – pozycja krótka, a druga strona analizuje wzrosty – pozycja długa.

Sprawia to, że rynek jeszcze bardziej wpływa na spekulację, wiąże się to również z potencjalnymi manipulacjami. Umowy te umożliwiają również manipulację ceny BTC bez konieczności posiadania go. To sprawia, że poszerza się grono osób, które mogą być zainteresowane utworzeniem kontraktów terminowych, jednak nie posiadają wiedzy technicznej dotyczącej tego zagadnienia oraz możliwości ich bezpiecznego przechowywania. Takie rozwiązanie ma dwie główne zalety:
• Kryptowaluty nie są objęte żadnymi regulacjami, jednak giełdy już tak. To pozwoli na uczestnictwo w rynku osób, które obawiały się braku regulacji.
• W krajach gdzie rząd blokuje korzystanie z BTC, możliwe jest wykorzystywanie kontraktów terminowych, co pozwala inwestorom spekulować na temat jego wartości.

Dla kogo?

Trading BTC wiąże się głównie z małym lub zerowym nadzorem. Zniechęca to inwestorów instytucjonalnych i naraża użytkowników na ryzyko związane z atakami hakerów. To żadna tajemnica, że większość giełd krypto nie podlega regulacjom. Jest to z pewnych względów oczywiste, ponieważ sam rynek krypto nie jest kontrolowany. W 11-letniej historii BTC zdarzyło się, że platformy wymiany cyfrowych aktywów były niewypłacalne. Dlatego inwestorzy często nie mają pewności czy korzystać z tego rodzaju usług.

Kontrakty futures tworzone na rynkach regulowanych dają nabywcom większą pewność. Dodatkowo nie niweluje to skali zysków, osiągniętych przez zmienność wartości kryptowalut. Kontrakty terminowe nie tylko zwiększają przejrzystość rynku, rozwijają również jego płynność.

Dźwignia finansowa

Największym plusem kontraktów futures jest fakt, że inwestorzy mogą z nich korzystać, w celu zarabiania na spekulacjach i wykorzystują do tego dźwignię finansową. Dzięki temu przy mniejszym kapitale można osiągnąć większy zysk.

Jednocześnie inwestorzy, którzy decydują się na wykorzystanie dźwigni finansowej, muszą być nastawieni na stratę. Takie rozwiązanie po prostu zwiększa ryzyko.

Wpływ na cenę

Analitycy rynku uważają, że możliwość zawarcia pozycji na BTC może spowodować presję na jego wartość. To jednak zbyt pochopne stwierdzenie.

Warto tutaj przywołać wypowiedź Managera amerykańskiej giełdy CME – Tima McCourta, który uważa, że rynek kontraktów terminowych na BTC jest jeszcze zbyt mały, aby mógł jednoznacznie wpływać na cenę tego aktywa. Większy wpływ na wartość BTC mają mniejsi inwestorzy. Ogólnie integracja tradycyjnego rynku finansowego z rynkiem krypto na pewno wpłynie na zainteresowanie cyfrowymi aktywami. To z kolei bezpośrednio rzutuje na ich cenę.

Świat cyfrowych aktywów ciągle się rozwija. Dlatego nie jest zaskoczeniem, że coraz więcej instytucji korzysta z ich możliwości. Możliwość wykorzystania kontraktów futures to kolejny etap inwestowania w Bitcoina i inne krypto.

• Staking kryptowaluty – co to jest?
• Dapp – co to?
• Czym jest Lightning network?
• Czym jest DeFi? (zdecentralizowane finanse)
• Czym jest Gas Ethereum?
• Czym jest adres Bitcoina i jak go uzyskać?